Stablecoins y Fiscalidad en España 2025: Por Qué Convertir BTC a USDT Sí Tributa ante la AEAT

Stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable respecto a un activo de referencia (generalmente USD o EUR), pero que fiscalmente se consideran criptomonedas regulares sin ningún tratamiento especial.

Criterio oficial AEAT: Las stablecoins (USDT, USDC, DAI, BUSD, etc.) son activos digitales que tributan exactamente igual que Bitcoin o Ethereum. No existe ninguna exención fiscal por su característica de estabilidad de precio.

Consecuencia fiscal clave: Convertir BTC → USDT genera una ganancia patrimonial que debe declararse en el IRPF, igual que si vendieras BTC a euros.

• Tipo de activo: Criptomoneda (sin tratamiento fiscal especial)
• Operación BTC → USDT: Permuta que genera hecho imponible
• Tributación: Base imponible del ahorro (19%-28% según tramo)
• Método de cálculo: FIFO obligatorio
• Modelo fiscal: Modelo 100 (IRPF)
• Umbral modelo 721: 50.000€ en exchanges extranjeros
• Sanción modelo 721: Mínimo 10.000€, máximo 150% del saldo
• Prescripción estándar: 4 años
• Prescripción sin modelo 721: 10 años

Consultas vinculantes relevantes

La Agencia Tributaria no distingue entre criptomonedas volátiles y stablecoins. Criterios aplicados:

1. Naturaleza jurídica: Las stablecoins son tokens emitidos por entidades privadas, no son euros ni depósitos bancarios garantizados
2. Clasificación fiscal: Activos patrimoniales sujetos a las normas generales de tributación de criptomonedas
3. Operaciones de permuta: Cualquier conversión entre dos criptomonedas diferentes (incluidas stablecoins) constituye una transmisión patrimonial
4. Generación de renta: La estabilidad del precio es irrelevante; lo relevante es la transmisión del activo

Por qué USDT no es diferente de BTC fiscalmente

• USDT no está regulado como dinero electrónico en España
• No tiene garantía de depósito del Fondo de Garantía de Depósitos
• No es moneda de curso legal
• Es un token blockchain emitido por Tether Limited (empresa privada)
• La promesa de paridad 1:1 con USD es contractual, no regulatoria

Conclusión regulatoria: Para la AEAT, USDT = BTC = ETH = cualquier criptomoneda.

Fórmula básica

Ganancia/Pérdida = Valor de Transmisión - Valor de Adquisición

Paso 1: Determinar el valor de adquisición

Valor de adquisición = Coste en euros de obtener el activo que transmites (el BTC en BTC → USDT)

• Si compraste BTC con transferencia bancaria: el importe de la transferencia
• Si recibiste BTC en intercambio: el valor de mercado del activo entregado
• Si minaste BTC: costes de hardware + electricidad + amortizaciones

Paso 2: Determinar el valor de transmisión

Valor de transmisión = Valor de mercado en euros del activo en el momento de la conversión

• Si conviertes 1 BTC a 60.000 USDT cuando BTC vale 60.000€: valor de transmisión = 60.000€
• Debes usar el tipo de cambio EUR/USD del momento exacto de la operación
• Fuentes válidas: precio en exchanges regulados, media ponderada por volumen

Paso 3: Aplicar método FIFO

Si has comprado el mismo activo en varias ocasiones:

1. Identifica todas las compras anteriores con sus fechas y precios
2. Ordena cronológicamente (primera compra = primera en salir)
3. Cuando vendas/conviertas, asigna la venta a la compra más antigua
4. Si vendes más cantidad de la compra más antigua, usa la segunda más antigua, etc.

Paso 4: Calcular la ganancia

Ejemplo práctico:

Compra: 1 BTC a 30.000€ (enero 2024)
Conversión: 1 BTC → 60.000 USDT cuando BTC = 60.000€ (marzo 2024)

Cálculo:
- Valor de transmisión: 60.000€
- Valor de adquisición: 30.000€
- Ganancia patrimonial: 30.000€

Impuesto (tramo 21%): 6.300€ aprox.

Paso 5: Integrar en base imponible del ahorro

Tramos IRPF 2025 (base imponible del ahorro):

• Hasta 6.000€: 19%
• De 6.000€ a 50.000€: 21%
• De 50.000€ a 200.000€: 23%
• De 200.000€ a 300.000€: 27%
• Más de 300.000€: 28%

1. Crypto volátil → Stablecoin

Operaciones:

• BTC → USDT
• ETH → USDC
• SOL → DAI
• Cualquier altcoin → cualquier stablecoin

Hecho imponible: Ganancia patrimonial en la transmisión del activo volátil.

2. Stablecoin → Crypto volátil

Operaciones:

• USDT → BTC
• USDC → ETH

Hecho imponible: Ganancia patrimonial en la transmisión de la stablecoin (habitualmente cercana a cero si se mantiene paridad).

3. Stablecoin → Stablecoin diferente

Operaciones:

• USDT → USDC
• DAI → BUSD

Hecho imponible: Permuta entre activos diferentes (ganancia habitualmente cero o muy pequeña).

4. Stablecoin → Bien o servicio

Operación: Pagar con USDT

Hecho imponible: Ganancia patrimonial = Valor del bien - Coste de adquisición del USDT usado.

5. Stablecoin → Euro (venta a fiat)

Operación: USDT → EUR

Hecho imponible: Ganancia patrimonial (habitualmente pequeña si USDT mantiene paridad).

6. Depósito DeFi de stablecoins

Operación: Depositar USDT en Aave/Compound para generar intereses

Doble tributación:

1. La conversión previa que usaste para obtener USDT (ej: BTC → USDT)
2. Los intereses generados (rendimientos capital mobiliario, 19%-28%)

7. Tenencia > 50.000€ (modelo 721)

Obligación informativa:

• Si a 31 de diciembre tienes > 50.000€ en crypto en exchanges extranjeros
• Presentación antes del 31 de marzo del año siguiente
• Incluye stablecoins en el cómputo total

Caso 1: Conversión simple BTC → USDT

Operaciones:

1. Enero 2024: Compra 0.5 BTC a 40.000€/BTC = 20.000€ invertidos
2. Marzo 2024: BTC sube a 60.000€/BTC
3. Marzo 2024: Convierte 0.5 BTC → 30.000 USDT

Cálculo fiscal:

• Valor de adquisición BTC: 20.000€
• Valor de transmisión BTC: 30.000€
• Ganancia patrimonial: 10.000€
• Impuesto (19% hasta 6K + 21% sobre 4K): 1.140€ + 840€ = 1.980€

Declaración: Modelo 100, casilla ganancias patrimoniales derivadas de transmisión de otros elementos patrimoniales.

Caso 2: Trading activo con stablecoins

Operaciones:

1. Enero: Compra 1 BTC a 40.000€
2. Febrero: BTC sube a 50.000€, convierte a USDT → Ganancia 10.000€
3. Marzo: Compra ETH con esos 50.000 USDT (50.000€) cuando ETH = 2.500€
4. Abril: ETH sube a 3.000€, vende 20 ETH a euros por 60.000€

Cálculo fiscal operación 2 (BTC → USDT):

• Ganancia: 50.000€ - 40.000€ = 10.000€

Cálculo fiscal operación 4 (ETH → EUR):

• Valor de adquisición ETH: 50.000€
• Valor de transmisión ETH: 60.000€
• Ganancia: 10.000€

Total ganancias año: 20.000€ Impuesto total aproximado: 3.940€

Error común: Solo declarar la operación 4 (venta final a euros) e ignorar la operación 2. Esto resultaría en solo declarar 10.000€ en lugar de 20.000€.

Caso 3: Obligación modelo 721

Situación:

1. Compra BTC por 40.000€ en 2023
2. Diciembre 2024: BTC vale 70.000€, convierte a USDT
3. 31 diciembre 2024: Tiene 70.000 USDT en Binance

Obligaciones fiscales:

A) Modelo 100 (IRPF 2024):

• Ganancia BTC → USDT: 30.000€
• Impuesto aproximado: 6.090€

B) Modelo 721 (presentar antes 31 marzo 2025):

• Saldo total crypto en exchanges extranjeros a 31/12/2024: 70.000€
• Obligatorio presentar (supera umbral 50.000€)
• Sanción por no presentar: Mínimo 10.000€

Caso 4: FIFO con múltiples compras

Operaciones:

1. Enero: Compra 1 BTC a 30.000€
2. Marzo: Compra 1 BTC a 50.000€
3. Mayo: Vende 1.5 BTC a 60.000€/BTC = 90.000€ totales

Cálculo FIFO correcto:

Venta de 1.5 BTC se asigna:

• Primer 1 BTC: comprado a 30.000€ → Ganancia = 60.000€ - 30.000€ = 30.000€
• Siguiente 0.5 BTC: comprado a 50.000€ → Ganancia = 30.000€ - 25.000€ = 5.000€

Ganancia total: 35.000€

Cálculo erróneo (promedio):

• Coste medio: (30.000 + 50.000) / 2 = 40.000€/BTC
• Ganancia errónea: 90.000€ - 60.000€ = 30.000€

Diferencia: 5.000€ de ganancia no declarada = 1.050€ de impuesto evadido + sanciones potenciales.

Error 1: "No he vendido a euros, no tributa"

Creencia errónea: BTC → USDT no es una venta porque sigo en crypto.

Realidad fiscal: Es una permuta que genera ganancia patrimonial igual que BTC → EUR.

Consecuencia: Ganancia no declarada + sanción 50%-150%.

Error 2: "USDT es como tener dólares en el banco"

Creencia errónea: USDT equivale a un depósito bancario en USD.

Realidad fiscal: USDT es un token blockchain sin garantía regulatoria, tributa como crypto.

Consecuencia: Operaciones no declaradas pensando que son movimientos de cuenta.

Error 3: "Solo declaro cuando vendo a euros"

Creencia errónea: Solo la conversión final crypto → EUR genera obligación fiscal.

Realidad fiscal: Cada conversión crypto-to-crypto (incluida crypto-to-stable) genera obligación independiente.

Consecuencia: Múltiples ganancias no declaradas acumuladas durante años.

Error 4: "Tengo USDT en Binance, no llego a 50.000€"

Creencia errónea: Solo contar BTC/ETH para el umbral del modelo 721.

Realidad fiscal: Todas las crypto (incluidas stablecoins) suman para el umbral de 50.000€.

Consecuencia: No presentar modelo 721 = sanción mínima 10.000€.

Error 5: "Uso DEX, no me pueden rastrear"

Creencia errónea: Operar en Uniswap/PancakeSwap te hace invisible fiscalmente.

Realidad fiscal: Transacciones on-chain son públicas y permanentes, AEAT puede rastrear mediante análisis blockchain.

Consecuencia: Falsa sensación de seguridad que resulta en no declaración.

Error 6: "Mi software de crypto taxes calcula automáticamente"

Creencia errónea: Koinly/CoinTracking aplican correctamente criterios AEAT.

Realidad fiscal: Estas herramientas no están adaptadas a FIFO español ni criterios específicos AEAT.

Consecuencia: Declaraciones incorrectas basadas en cálculos erróneos.

Error 7: "La ganancia es cero porque USDT vale lo mismo"

Creencia errónea: Si compro USDT a 1€ y vale 1€, ganancia = 0.

Realidad fiscal: La ganancia se calcula sobre el activo transmitido (el BTC), no sobre el USDT recibido.

Consecuencia: No calcular ni declarar la ganancia del BTC vendido.

Opción 1: Declaración complementaria (dentro de plazo)

Plazo: Hasta 30 de junio del año siguiente al ejercicio fiscal.

Procedimiento:

1. Acceder a Renta Web en sede electrónica AEAT
2. Seleccionar "Declaración complementaria"
3. Incluir las ganancias no declaradas
4. Presentar y pagar diferencia

Coste adicional:

• Diferencia de impuesto
• Intereses de demora: 4% anual desde fecha límite
• Sin sanción si es voluntaria dentro de plazo

Opción 2: Declaración extemporánea (fuera de plazo, sin requerimiento)

Plazo: Después del 30 de junio, antes de recibir requerimiento.

Procedimiento:

1. Presentar declaración extemporánea en sede AEAT
2. Reconocer voluntariamente el error
3. Pagar impuesto + intereses + recargo

Coste adicional:

• Diferencia de impuesto
• Intereses de demora: 4% anual
• Recargo: 5% (hasta 3 meses), 10% (3-6 meses), 15% (6-12 meses), 20% (más de 12 meses)
• Evitas sanción formal

Opción 3: Tras requerimiento de AEAT

Situación: Hacienda te envía requerimiento o inicia inspección.

Consecuencias:

• Diferencia de impuesto
• Intereses de demora: 4% anual
• Sanción: 50% (infracción leve), 100% (infracción grave), 150% (infracción muy grave)
• Reducción del 30% si no recurres y pagas en plazo voluntario

Coste total ejemplo:

• Impuesto no pagado: 5.000€
• Intereses 2 años: 400€
• Sanción 100% con reducción 30%: 3.500€
• Total: 8.900€ (vs 5.000€ si hubieras declarado correctamente)

Opción 4: Modelo 721 extemporáneo

Situación: No presentaste modelo 721 habiendo superado 50.000€.

Procedimiento:

1. Presentar modelo 721 inmediatamente (aunque esté fuera de plazo)
2. Reconocer los hechos
3. No recurrir para obtener máxima reducción

Sanción:

• Sanción base: Mínimo 10.000€ o hasta 150% del saldo no declarado
• Reducción 30% si no recurres: sanción mínima 7.000€
• Si presentas voluntariamente antes de requerimiento: reducción adicional posible

Recomendación: Siempre consultar con asesor fiscal especializado antes de presentar. La estrategia de regularización debe calcularse caso por caso.

1. Tax-loss harvesting con stablecoins

Estrategia:

• Si tienes ganancias en BTC durante el año, conviértes a USDT (genera ganancia declarable)
• Si luego tienes inversiones en pérdidas (ej: altcoins que cayeron), las vendes antes de fin de año
• Las pérdidas compensan las ganancias del BTC → USDT en la misma declaración

Legalidad: Completamente legal si las operaciones son reales (no circulares).

Beneficio: Reducción de base imponible total del año.

2. Mantenimiento de liquidez operativa

Estrategia:

• Mantener un porcentaje del portfolio en stablecoins para aprovechar oportunidades de mercado
• Aunque la conversión a USDT tribute, al menos optimizas capacidad operativa

Ventaja: Rapidez en operaciones sin necesidad de transferencias bancarias.

3. Rendimientos DeFi con stablecoins

Estrategia:

• Depositar USDC en protocolos como Aave para generar intereses
• Los intereses tributan como rendimientos capital mobiliario (mismos tramos que ganancias patrimoniales)

Consideración: Fiscalmente similar a ganancias patrimoniales, pero operativamente más predecible.

4. Clarificación de costes de adquisición

Estrategia:

• Convertir a USDT tras operaciones ganadoras establece un valor de adquisición claro
• Facilita aplicación de FIFO en operaciones posteriores

Beneficio: Simplificación de cálculos fiscales futuros.

5. Facilitación de modelo 721

Estrategia:

• Si ya superas los 50.000€ (obligación modelo 721 inevitable), mantener parte en stablecoins
• USDT tiene valor predecible, facilita cálculo del saldo a 31 de diciembre

Beneficio: Evita problemas de valoración con activos muy volátiles.

Qué es MiCA

MiCA (Markets in Crypto-Assets) es el reglamento europeo que entrará en plena vigencia en 2025 para regular mercados de criptoactivos.

Impacto en stablecoins:

1. Requisitos de reservas 1:1 auditadas mensualmente
2. Licencias bancarias para emisores en algunos casos
3. Mecanismos de reembolso garantizado
4. Prohibición de ofrecer stablecoins no conformes en Europa

Stablecoins afectadas

• USDT (Tether): Debe cumplir o dejar mercado europeo
• USDC (Circle): Ya trabajando en conformidad MiCA
• DAI: Como stablecoin descentralizada, tratamiento especial
• BUSD, TUSD, USDD: Deben adaptarse

Implicaciones fiscales de MiCA

Pregunta: ¿MiCA cambiará el tratamiento fiscal de stablecoins en España?

Respuesta probable: No a corto plazo.

Razones:

1. MiCA regula aspectos financieros y de protección del consumidor, no fiscalidad
2. La fiscalidad sigue siendo competencia nacional
3. Mientras sean tokens blockchain, seguirán siendo "criptomonedas" fiscalmente
4. Solo un cambio legal español específico modificaría su tributación

Impacto en reporte de datos (DAC8)

Directiva DAC8 (acompaña a MiCA):

• Obliga a exchanges a reportar automáticamente operaciones de usuarios a autoridades fiscales
• Incluye conversiones crypto-to-crypto y crypto-to-stable
• Implementación: 2026-2027

Consecuencia: Imposibilidad práctica de ocultar operaciones no declaradas a partir de 2026.

Recomendación: Declarar correctamente desde ahora. El futuro será de transparencia total.

¿Convertir Bitcoin a USDT tributa en España?

Sí. Convertir BTC a USDT es una permuta entre dos criptomonedas que genera una ganancia o pérdida patrimonial. Debes calcular la diferencia entre el valor de transmisión del BTC (en euros) y su valor de adquisición, y declararlo en el modelo 100 (IRPF).

¿Las stablecoins tributan diferente a otras criptomonedas?

No. Para la AEAT, stablecoins como USDT, USDC o DAI son criptomonedas regulares sin ningún tratamiento fiscal especial. La estabilidad del precio es irrelevante fiscalmente.

¿Debo declarar si solo tengo USDT y no he vendido a euros?

Depende. Si obtuviste ese USDT comprándolo directamente con euros, no hay ganancia. Pero si lo obtuviste convirtiendo otra crypto (ej: BTC → USDT), esa conversión ya generó una ganancia que debiste declarar cuando ocurrió.

¿Cuándo debo presentar el modelo 721 por stablecoins?

Si a 31 de diciembre tienes más de 50.000€ en criptomonedas (incluidas stablecoins) en exchanges extranjeros o wallets, debes presentar el modelo 721 antes del 31 de marzo del año siguiente. La obligación es por tenencia, aunque no hayas realizado operaciones.

¿Qué sanción tiene no declarar conversiones a USDT?

Sanciones aplicables:

• Impuesto no pagado + intereses de demora (4% anual)
• Sanción del 50% al 150% según gravedad de la infracción
• Si no presentaste modelo 721: sanción adicional mínima de 10.000€
• Prescripción extendida a 10 años si omitiste modelo 721

¿Puedo usar el método de coste medio en lugar de FIFO?

No. En España el método FIFO (First In, First Out) es obligatorio para criptomonedas. No puedes usar coste medio, LIFO u otros métodos. Debes asignar cada venta a las compras más antiguas cronológicamente.

¿Transferir USDT entre mis wallets tributa?

No. Transferir USDT de Binance a tu Ledger (ambos de tu propiedad) no es una venta ni una permuta. Es un movimiento interno que no genera hecho imponible. Pero debes poder demostrarlo (misma titularidad de ambas cuentas).

¿Cómo calculo el valor en euros de USDT en una operación?

Usas el tipo de cambio EUR/USD del momento exacto de la operación. Si conviertes BTC a USDT cuando BTC vale 60.000 USD y el tipo de cambio es 1 EUR = 1.1 USD, entonces:

60.000 USD / 1.1 = 54.545 EUR (valor de transmisión de tu BTC)

¿Operar en DEXs (Uniswap, PancakeSwap) evita la obligación de declarar?

No. Todas las operaciones, sean en exchanges centralizados o descentralizados, deben declararse. Las transacciones on-chain son públicas y la AEAT puede rastrearlas mediante análisis blockchain.

¿Qué pasa si ya no tengo el USDT pero nunca declaré la conversión?

Sigues debiendo declarar la operación original. Si en 2023 convertiste BTC → USDT (generando ganancia), esa ganancia debió declararse en la renta 2023. El hecho de que luego hayas vendido el USDT o lo hayas perdido no elimina la obligación de declarar la ganancia del 2023.

¿Puedo compensar pérdidas de crypto con ganancias de stablecoins?

Sí. Todas las ganancias y pérdidas patrimoniales de criptomonedas (incluidas operaciones con stablecoins) se integran en la misma base imponible del ahorro. Puedes compensar ganancias BTC → USDT con pérdidas ETH → EUR en el mismo ejercicio fiscal.

¿Cómo regularizo si no declaré conversiones a USDT en años anteriores?

Opciones según situación:

1. Si el plazo de declaración del año pasado aún no cerró (hasta 30 junio): Declaración complementaria, solo pagas impuesto + intereses
2. Si el plazo pasó pero no hay requerimiento: Declaración extemporánea, pagas impuesto + intereses + recargo (5%-20%)
3. Si ya recibiste requerimiento: Pagas impuesto + intereses + sanción (50%-150%)

Recomendación: Consultar con asesor fiscal especializado antes de actuar. La estrategia debe calcularse caso por caso.

¿MiCA va a cambiar la tributación de stablecoins en España?

Probablemente no a corto plazo. MiCA regula aspectos financieros, no fiscales. La tributación es competencia nacional. Mientras las stablecoins sigan siendo tokens blockchain, seguirán tributando como criptomonedas en España salvo cambio legal específico español.

¿Dónde se declaran las ganancias de conversiones a stablecoins?

Modelo 100 (IRPF):

• Apartado: Ganancias y pérdidas patrimoniales
• Sección: Ganancias patrimoniales derivadas de la transmisión de otros elementos patrimoniales
• Naturaleza: Especificar "Transmisión de criptomonedas" o "Permuta cripto"

¿Necesito un asesor fiscal especializado en crypto?

Muy recomendable si:

• Has realizado múltiples conversiones crypto-to-stable
• Superas el umbral de 50.000€ (modelo 721)
• Operas en DeFi con stablecoins
• Tienes operaciones de años anteriores no declaradas
• Has recibido un requerimiento de la AEAT

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• Cálculo FIFO conforme AEAT: Aplicación correcta del método FIFO español a operaciones complejas
• Reconstrucción de histórico completo: Desde CSVs de exchanges o análisis blockchain
• Preparación modelo 721: Si superas los 50.000€ en exchanges extranjeros
• Estrategia de regularización: Minimización de sanciones en declaraciones extemporáneas
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Descargo de responsabilidad legal

Este artículo tiene finalidad informativa y educativa exclusivamente. No constituye asesoramiento fiscal personalizado. La normativa fiscal está sujeta a cambios y cada situación personal es única. La información proporcionada se basa en la normativa vigente en enero de 2025 y criterios interpretativos conocidos de la AEAT hasta esa fecha. Consulta siempre con un asesor fiscal profesional colegiado antes de tomar decisiones fiscales relacionadas con criptomonedas.

Metadatos del artículo

• Última actualización: Enero 2025
• Autor: Equipo Cleriontax - Especialistas en Fiscalidad de Criptomonedas
• Categoría: Fiscalidad de Criptomonedas
• Cluster temático: Fiscalidad de Criptomonedas España
• Nivel técnico: Intermedio-Avanzado
• Tiempo de lectura: 18 minutos
• Palabras clave: stablecoins fiscalidad España, USDT tributación, convertir BTC USDT impuestos, modelo 721 criptomonedas, AEAT stablecoins, declarar USDC España, FIFO criptomonedas